【简答题】
案例分析题四(本题10分)
某大型粮油综合企业集团于2010年3—4月间在东北产区收购了5万吨玉米。为规避玉米价格下跌风险,避免现货损失,该企业进入期货市场进行库存卖出套保操作。4月28日,企业以2 400元/吨价位卖出C905合约5 000手,手续费6元,利率5%。当时现货价格为2 020元/吨,现货尚未签订销售合同。后来,受金融危机影响,期货和现货价格果然下跌,至8月17日,期货价格下跌至1 960元/吨,而现货价格下跌至1 850元/吨;此时,该企业的现货销售完毕,同时在期货市场平仓出场。仓储费16元,利率5%。期货市场的盈利不但弥补现货市场的损失,而且还有盈余。
要求:
(1)从会计角度分析,该套期保值业务是公允价值套期还是现金流量套期?并说明理由。
(2)对该企业套期保值进行分析,填写下列表格。
企业套期保值效果
现货市场 | 期货市场 |
价格损失 | | 价格盈利 | |
利息支付 | | 利息支付 | |
仓储费 | | 手续费 | |
现货亏损 | | 期货盈利 | |
基差变化 | |
参考答案
(1)该套期保值业务是现金流量套期,
理由:因为建立套期关系时现货尚未签订销售合同,是未来很可能预期会发生的交易。
(2)通过对比分析可以看到,如果该企业不进行套期保值,那么现货购销价格亏损为217.14元/吨,5万吨总计亏损1085.7万元;由于企业进行了套期保值,最终反而实现盈利374-217.14=156.86元/吨,5万吨总计盈利784.3万元。
企业套期保值效果
现货市场 | 期货市场 |
价格损失 | 2 020-1 850=170元 | 价格盈利 | 2 400-1 960=440元 |
利息支付 | 2 020×5%×111/360=31.14元 | 利息支付 | 60元 |
仓储费 | 16元 | 手续费 | 6元 |
现货亏损 | 170+31.14+16=217.14元 | 期货盈利 | 440-60-6=374元 |
基差变化 | 卖出套期保值盈利 |